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首先，作为资产配置工具，ETF的主要优势包括透明度、日内流动性、成本效率和税收效率，但其日内流动性和税收效率都与401（k）或者其他养老金产品投资者无关。其次，ETF缺少费用优势。基金产品在美国监管框架下要求后台保留记录，许多401（k）计划使用共同基金的12b-1费用来抵消这一记录成本，而基本上所有的ETF不收取12b-1的费用。若每次缴款，ETF交易必须支付佣金，无论费率高低，每次投入ETF，都增加了交易成本，这也是美国ETF对整个养老金市场缺乏吸引的政策因素之一。

另外，因地制宜还要把它分类，有一类叫基础类，比如光纤、基础设施这一块，可能它的资金来源有很多是政府，中央政府、地方政府拿的，但如果是选择类的，那有的就是小区的业主，居民要进行分摊，有一些市场化要进来，要把它分类。别笼统谈谁出钱，要根据不同情况看谁来出钱。

六是助力企业纾困解困。针对部分民营企业生产经营遇到困难或面临流动性风险的情况，实行“区分情况、一户一策”的风险化解策略。对暂时经营和资金周转困难，但仍有发展前景的民营企业，不盲目抽贷、压贷、断贷；按照市场化、法治化原则，积极推进债转股项目的签约和落地；对存在股票质押风险的企业，不“一刀切”强行平仓；择优投资民营企业纾困专项债券和股权质押纾困基金。

点击图片进入下一页资料图片：加拿大外交部长克里斯蒂娅·弗里兰（2018-07-01 11：09：46）【延伸阅读】俄媒称美国完全无视世贸规则 贸易战借口虚伪至极参考消息网6月30日报道 俄媒称，美国贸易代表莱特希泽指责欧盟国家、中国以及对美国加征关税发起反制的世贸组织其他成员“罔顾”世贸规定。

华南一家大型基金子公司人士表示，目前虽然净资本已经满足监管要求，但仍然在争取股东增资，净资本的增加有助于向主动管理业务转型。万家基金子公司万家共赢表示，已经根据监管规定，落实各项业务整改要求，并根据自身实际情况，积极转型，持续压缩非标业务规模，公司总体规模呈逐月下降趋势。同时，公司在积极寻求增资扩股的同时，也在探寻业务模式的改革和创新。整个行业格局面临洗牌，未来差异化、特色化主动管理型路径将成为子公司的发展趋势。

新京报记者 王俊 协作记者 吴江责任编辑：祝加贝庚子鼠年将至，澎湃质量报告推出“春节守护”计划，征集各类侵害消费者权益的线索，山寨商品、问题肉、捆绑销售、大数据杀熟、假伪劣商品、黑作坊、强制购物等你遇到或知道的消费陷阱，皆可向澎湃质量报告投诉平台反映。