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企业家要看清楚钱的本质，钱是完善社会、让社会进步的资源。企业家手中的钱，既是个天文数字，也是天大的责任和担当。你有一百万、一千万的时候，钱是你的；但有一个亿的时候，钱就不属于你。只是社会大众相信你会把钱用得更好，所以才把钱交给你。我们企业家要对得起这份信任。

房企积极发行美元债的一个主要原因就是，境内公司债融资局面仍然打不开：1月23日，奥园集团非公开发行2018年住房租赁专项公司债券被终止审核，该公司债券计划发行规模为10亿元；1月18日，合景泰富计划发行的一宗200亿元规模资产支持计划被中止审核。而在此之前的2018年下半年，俊发集团7.9亿元资产支持证券、花样年非公开发行50亿元住房租赁专项公司债券、雅居乐集团80亿元非公开发行公司债券等多个发债申请，也相继被上交所终止。

中国网民的愤怒可以理解，因为霍顿对孙杨的非议并无事实依据。不过，霍顿孙杨之争是个体育事件，完全可以在国际体育组织的框架内澄清、解决，不要轻易站在民族国家的位置上来看待，更不要轻易把霍顿的个人言行看作西方对中国的敌意。霍顿矛头指向孙杨，而不是全体中国运动员。两人都是顶尖游泳运动员，相互较劲再正常不过。体育圈里，同行冤家很多，例如“球王”贝利和马拉多纳，从来没有在正式比赛中交过手，但三十多年来，两人长期隔空“互撕”。霍顿自己也曾说过，攻击孙杨就是为了扰乱他的心智。霍顿的言行也许来自于战略的考量，也许来自于心理的偏执。但有一点很明确，他针对的是竞争对手，而非中国。霍顿的父亲安德鲁·霍顿最近也表示：“这不是对中国的评论，我们非常尊重中国。”我们大可不必因为霍顿与孙杨的矛盾就把他看作中国的敌人。

4、单边做空的风险因素我们再来看一下单边做空的一些风险因素。锌的单边做空的风险因素就是因为它的库存非常低，还有一点我比较担心的就是需求超预期。如图九，我们可以看到锌的下游60%都是镀锌这一块。镀锌又分为镀锌板和镀锌结构件，可以看到它的下游大部分属于建筑，还有基建和交通运输也占了比较大的一个分量。也就是说我们可以看到从去年的10月份开始，基础建设投资增速开始止跌，之后一路回升。另外看到国家发布了很多刺激基建的政策。我们注意到镀锌的开工率方面，3月份的开工率是非常高的，有90.5%，也就是说，可能就是这一部分基建方面的刺激，导致了镀锌结构建这一块的增量超预期。但是我认为这个情况并不可持续，10月份到现在的基建的密集投放，可能已经提前兑现了基建的刺激。

3月29日，伴随着A股大涨近3个百分点，一则称“中国人民银行决定自2019年4月1日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点”的消息在网络上传播，但当晚央行就通过官方微博进行了辟谣，表示此为不实消息。但是，尽管29日央行罕见的进行了深夜辟谣，但21世纪经济报道记者采访的多位分析师表示，虽然4月1日降准不可能，但是4月降准的预期并没有完全降温，也有部分机构和经济学家表示，随着3月PMI水平重回枯荣线上方，降准的预期仍在，但时间可能会推迟，远高于预期的PMI指数状况让市场对于降准的预期发生了分化。

例如，在狗年之初，华业资本、飞乐音响（维权）和神雾节能的市盈率均不足20倍，分别只有9.11倍、11.1倍和17.54，但在经历股价下跌73.25%、68.36%、66.57%后，市盈率均变为负数。主要是业绩的骤变来得太快：1月31日，华业资本预计，2018年亏损46.5亿元至50.51亿元；公司市值29.62亿元。