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我们可以看到，如果不考虑时间维度，从赔率和概率的角度看，当下低估值的“冷门股”比起高估值的“龙头白马”是更有吸引力的。正如巴菲特所说：“我们不判断水流的方向，只寻找会逆流游泳的人。”这与芒格的另一句话异曲同工：反着想，总是反着想。三、降低组合的脆弱性

第二是技术的原因。技术革命让很多传统企业不能保持常青。第三个是心理原因。很多人没激情了，干着没有兴趣、动力、追求、目标、希望。第四个是时代的原因。我国社会的主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分发展之间的矛盾，美好生活的需要是要活出幸福愉悦的感受，美好生活的追求跟时代发展密切相关，所以人们产生了重大心理变化。“现在生活各方面条件都在进步，但是中国得抑郁症的确诊人数已经达到了5400万，非常明确的数据，还有很多有边缘状态的，烦、燥、愁、苦属于抑郁症的边缘状态”。

针对可能存在的创业板炒壳现象，证监会上市部主任蔡建春10月18日表示，证监会是监管机构，打击欺诈、内幕交易是长期责任，过去几年证监会对市场乱象已经进行了有效打击。从重组办法征求意见以来，通过观察并没有出现垃圾股爆炒的情况，说明市场更加理性。打击违法违规是证监会的职责，证监会对并购重组要进行全链条监管，监管并不局限在行政审批中，而是全过程监管。

据Wind数据显示，广发双擎升级和广发创新升级8月以来分别上涨了23.49%和21.69%。不过，由于本周科技股出现明显调整，这两只基金在9月10日和11日两天均出现一定程度回撤。其中，广发双擎升级在9月10日和11日分别下跌了1.34%和1.39%，其截至9月9日时一举突破的90%的年内回报因此未能维持。

消息：（1）国家统计局数据显示：2019年10月我国生铁产量6558万吨，同比下降2.7%，10月粗钢产量8152万吨，同比下降0.6%，10月钢材产量10264万吨，同比增长3.5%。（3）据中国钢铁工业协会统计数据显示，2019年10月下旬重点钢企粗钢日均产量196.80万吨，旬环比减少0.87万吨，下降0.44%。截至2019年10月下旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1147.10万吨，旬环比减少179.82万吨，环比下降13.55%。

再来看智能手机在印度的发展情况。三星、苹果在英国、法国、德国以及美国市场都占据主导地位，但在印度，中国的手机品牌遥遥领先。小米在印度的销售额击败了三星；另外，OPPO、VIVO、华为都在印度表现优秀。我们认为印度的智能手机市场很有潜力，这一市场每年的增长会超过20%，同时，很多印度人现在还没有手机，所以他们的市场还在起步、充满机遇。而苹果在印度的定价很高，处于印度的奢侈品的位置。加上它在印度本地没有设立工厂，还有关税的负担。而小米则针对印度市场做了很多传统的线下活动，因为它意识到，品牌如果要本土化，必须要设立足够的线下店，让消费者有地方买到手机，同时再发展它的线上销售。